另类资产

案例类型：另类资产

案例地点： 湖南省长沙市

案例简介：购买对冲基金项目简介：我们在运用对冲工具的情况下买了一支股票,前提是：在买10万股A股票的同时，同时购买了该股票的一年期看跌期权保护股票价格。如A股票期权的行权价是每股10元，权利金是每股1元，需要支付1×10万=10万元的权利金。现在的情况是，我们用100万元购买了10万股A股票，同时用10万元购买了10万股A股票的一年期期权。 结果一：股票价格上涨。一年后A股票价格涨到了13元，市场价高于行权价，我们当然不会行权，因为此时我们的股票每股可以卖到13元，我们不可能把13元的资产用10元的价格贱卖。这时，我们就选择不行权，撕毁期权合约，把10万股A股票在市场上卖掉，获利30万元。别忘了，我们购买股票期权花了10万元，因此，净利润为30万-10万=20万元。结果二：如股票价格下跌。如果一年后A股票价格跌到了6元，此时的市场价低于行权价，我们就可以要求行权，把我们这10万股A股票以每股10元的价格卖给股票期权卖方。此时，我们的股票10元买10元卖，炒股没赔没赚，尽管A股票价格下跌了(4÷10)×100%=40%。但是，我们购买股票期权支付了10万元的权利金，还是净亏损了10万元。如果我们没有购买股票期权对冲，就净亏损40万元，通过对冲，让我们可以少损失了40万-10万=30万元。 结论：在买入一只股票的同时买入这只股票的看跌期权，就可以对冲股票价格下跌带来的风险。通过对冲工具，这笔股票交易如果赚，则少赚；如果赔，也会少赔。